迷你基金阵容扩大，奶妈真的断奶了

这两天一直被委外赎回的消息包围着。随着监管机构对金融乱象的清理，委外赎回等越来越多，未来无风险收益率还将下降，银行系统的内部风险会不断暴露。小编作为一名天天关注基金的基金君，首先考虑的是对基金的影响。委外资金撤回，这无疑是一场关于基金规模的重大沦陷战。　

Wind数据显示，截至5月4日，有832只基金的资产净值在2亿元以下（分级基金进行合并），与去年底的778只相比，环比增加6.94%。与去年一季末的622只相比，迷你基金数量同比增加33.76%。其中，有204只迷你基金的资产净值低于5000万元。

 

200只基金规模变动幅度达50% 

在规模变动幅度方面，基金规模下降幅度达到50%基金就有200只，占迷你基金总数的24.04%。嘉实稳丰纯债（002744）从2016年年末23.63亿元的规模缩减为2017年一季度的400万元，规模环比下降99.83%，面临严重的清盘风险

毫无疑问，这些变动幅度很大的基金机构投资者持有比例都相当高，嘉实稳丰纯债这只基金机构投资者持有比例高达99.99%，这意味着这只基金的资金基本都来自于机构。且该只基金的净值在3月27日出现了5%的大幅度上涨，因此该只基金规模变动很可能是因为遭遇了委外资金的大规模赎回。

表1 规模变动幅度前十的基金

最小规模仅有14.24万元

在基金规模方面，迷你基金中规模最小的创金合信尊利只剩14.24万元，与去年底相比，规模又缩小了4.83万元。历史数据显示，创金合信尊利成立于2016年2月，当时规模只有2亿元，刚达到基金成立下限，在去年年中和第三季度末规模一度接近3亿元，然而去年第四季度规模大幅缩水至19.07万元。

   按照基金运作管理办法，非发起式的开放式基金如果连续60个工作日出现持有人数量不满200人或基金资产净值低于5000万元，需要向证监会报告并提出相关方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。这些基金未来将要面对的是转型、合并、清盘。

 

 

表2 规模较小的前十只基金

资金

撤出后产品如何运作？

 

委外资金撤出后，如何保证现阶段产品的运作应该是基金公司首要考虑的问题。如果大批次清盘，会对公司本身造成影响，如果持续营销，运营成本会增大，毕竟募集的规模很难达到原先机构的委外规模。对投资者而言，这部分委外定制的理财产品很可能转型为净值型产品，即不保证预定收益率，存在亏损的风险。投资者自身需要更多地识别产品风险，明确‘收益越高，风险越大’，结合自身的风险承受能力，做出合适的资产配置安排。