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展恒理财丨2017投资风向—— 坚持多元资产配置 股权投资新趋势

  • 发布日期:2017-01-11
  • 来源:展恒理财

在展恒看来,当前市场面临较为复杂的局面,2017年投资依然存在资产荒困局,大类资产轮动速度加快,多元资产配置成为投资者最佳的选择,着重FOF类产品投资。同时,在经济转型的背景下,投资折价股权存在机会,利用二级市场份额转让,获得投资收益。展恒于1月8日成功举办展恒理财2017投资策略报告会,现场大咖云集,为投资者带来2017年全方位资产配置之道。

 

坚持多元资产配置

2016,国内外政治经济大事不断,黑天鹅事件频发,资本市场充斥着不确定性,临近岁末,国内债市、股市遭遇 “双杀”局面。展恒旗下专业资产管理机构弘酬投资表示,展望2017年,市场不确定性较大,预计全年A股整体上依然是震荡为主、呈现底部逐步抬升的走势,整体机会预计将好于2016年,不确定性中的再平衡将成为全球市场的关键趋势。在国内市场,如何在经济增长、结构转型和防范风险之间达成平衡?货币政策、财政政策又该如何腾挪,为经济增长增添动力?在海外市场,政治交接的不确定性、政策的不确定性都是困扰2017年投资的关键因素。

 

弘酬投资 付强

 

作为个人投资者,要关注资产配置,专业的资产配置可以为投资者在不确定性的风浪中提供避风港。从资产配置角度来看,由于A股市场与海外资本市场相关性较低,A股市场对海外基金的配置价值将有所提升。整体而言,A股股指将处于中长期低位,权益类市场配置可以逐步增加,在估值较低的行情背景下以FOF的方式参与公私募基金的股权或二级市场证券投资都将会是不错的选择。

 

作为投资者应该认识到,投资机会随时可能出现在任何市场、任何范畴,没有哪一类产品可以永远独占鳌头,而FOF多元资产投资策略则可以根据不同的市况,侧重于不同类别的投资产品,从而及时捕捉机会,分散风险,可以帮助我们降低2017可能出现的黑天鹅和国内经济下行压力带来的风险。基金本身就有平滑市场波动的优势,而FOF则将这种优势进一步放大。对于追求长期稳定收益的客户,波动较小的FOF对于投资者来说优势更加明显。

 

金元证券 首席经济学家 沈彤博士

 

金元证券首席经济学家沈彤博士认为,2017全球经济形势明朗,国内经济可轻松保持稳定增长,全球资本过剩进入低利率时代,将对经济起到刺激的作用。投资策略上,2017投资者应保持一定现金以应对投资机会,大宗商品在经历过2016年的牛市行情后,预计2017再次出现大牛市的概率有所降低,部分商品可能会有机会,农产品领域可适当关注。债券风险仍然存在,仍有下跌空间。股权投资则应关注安全边际。

 

权益类投资存在结构性机会

 


明汯投资 创始人 裘慧明博士

 

明汯投资创始人裘慧明博士认为,就股票市场来说,一方面经济增长放缓,利率下行空间有限,并且国家队持股,险资举牌规范化;另一方面,A股蓝筹比H股相对便宜,大类资产配置中股市占优,企业M1增速月均20%。总体来说股票市场上有顶下有底,预计继续维持当前的震荡格局。商品市场受美元加息落地、人民币贬值、全球政策的不确定性增加、国内供给侧改革以及产业集中度提高等因素的影响,将会维持较高波动性,有利于趋势交易,明汯投资则相对看空债券市场。



新华基金 研究总监 张霖

 

新华基金研究总监张霖认为,2017年A股盈利回升将逐渐放缓,但是估值相对有吸引力,同时改革驱动风险偏好提升。市场资金面供需平衡,产业资本和险资增持,投资者结构逐渐改变,市场风格转换,蓝筹相对占优。配置上,建议遵循三条主线:投资(一带一路、基建、原油、中游产品),消费(二胎、养老、医美),改革(国企改革、供给侧改革、军工)。



东方基金 权益投资部副总经理 朱晓栋

 

东方基金权益投资部副总经理朱晓栋认为,2017全球宏观经济将脱虚入实、国内经济进入新常态的环境下,A股的资产配置价值逐步显现,改革与转型将带来新一轮机遇,可关注现代服务业和高端制造业。


股权投资趋势

 

英飞尼迪集团执行总裁胡斌认为,当前处于经济转型时期,很多传统经济被淘汰,新的商业模式和技术应用都给投资者带来了高额的回报。高科技创新企业的股权投资将会让投资者享受到经济转型和科技发展的红利,获得很好的收益。

 

英飞尼迪集团 执行总裁 胡斌

 

在股权投资方面,展恒不断创新,展恒于2015年首创弘酬双全系列,为客户降低私募股权投资门槛,提供兼具私募证券投资回报和流动性和长期股权投资收益。2016年展恒再次创新,发行专注于股权投资二手份额转让的私募股权金泉系列产品,受到了投资者的欢迎。2017年,展恒将推出加速器系列,通过入股在私募机构来分享其在私募行业发展过程中取得的红利,分享这一部分红利。

 

展恒认为,2017年建议投资者超配PE/VC股权投资端,在经济转型的趋势下,股权投资机构将会提前布局新兴行业;第二,权益类资产存在结构性机会,经济下行风险释放,股市行情筑底以后,权益类资产估值趋向合理,对冲基金迎来新的机会;第三,在CTA这端建议进行平衡配置,CTA策略与其他策略相关性较低,具有资产配置价值,2017年市场波动预计较大,CTA可能迎来获利机会。值得注意的是,债券类吸引力逐步下降,建议投资者择时、低配债券。

 

展恒作为首批独立财富管理机构,十余年的财富管理经验,展恒看到很多投资者因为一段时间内资产配置过于集中而导致的风险爆发事件。展恒建议投资者合理配置资产,把风险控制放在第一位,不要去博短期的高收益。